上周A股主要指数走势分化，周五回调，市场寻找共识？
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更新：2025-10-01 02:03:26
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<配资股票网>上周A股主要指数走势分化，周五回调，市场寻找共识？
上周（9月22日-26日），A股主要指数走势分化。上证指数全周微涨0.21%，收于3828.11点。而深证成指和创业板指表现更为强劲，分别上涨1.06% 和1.96%。然而，市场在周五（9月26日）出现了一次集体回调，沪指当日下跌0.65%上周A股主要指数走势分化，周五回调，市场寻找共识？，深证成指跌1.76%，创业板指跌幅最大达到2.60%。
板块轮动与资金流向
市场内部结构分化明显，AI硬件、人形机器人等创新主线虽然仍是资金关注的焦点，但波动明显加大。周五的下跌部分原因在于科技类高标股因涨幅巨大而出现获利回吐。券商、资源（如黄金）和创新药等板块也逐渐活跃，显示市场仍在寻找共识。值得注意的是，证券指数上周下跌了0.31%，跑输了上证指数。
资金面上，一个重要特征是融资盘在长假前的谨慎态度。虽然当前两市融资余额已突破2.3万亿元的历史新高，但长假前融资客倾向于卖出偿还融资以规避假期风险和利息成本。同时，北向资金也出现波动，周五午后富士A50期指的大幅杀跌也反映了外资短暂的撤离行为。
市场情绪特点
市场情绪呈现出“谨慎乐观”的复杂心态。一方面，交投依然活跃（尽管周五成交额缩量至约2.1万亿元）；另一方面，投资者在长假前又显得较为谨慎，部分资金选择落袋为安。
上证指数在3800点附近震荡，金融板块拖累表现；深证成指 表现强于沪市，科技成长属性更受青睐；创业板指领涨市场，显示风险偏好仍相对较高；证券指数跑输大盘，反映市场对权重金融板块的观望情绪。
节前节后市场趋势分析与展望
1. 技术面：关键点位与支撑判断
· 上证指数：3850点是一个重要的心理和技术阻力位。下方的关键支撑位在3780-3800点区间，如果跌破，可能下探至3730点附近。
· 创业板指：虽然上周表现强势，但短期技术指标已显示超买迹象，存在技术性修整的需求。
2. 政策与消息面：整体环境偏暖
· “十五五”规划预期：10月即将召开的二十届四中全会将聚焦“十五五”规划，科技创新与新质生产力的战略地位有望进一步明确，为市场提供中长期的主题线索。
· 稳增长政策持续：市场普遍预期，未来数周至四季度内，可能会有围绕基建项目财政融资、清偿地方政府应付款等适度的刺激措施出台。
· 美联储降息影响：美联储9月降息25个基点已被市场消化。这一方面有助于稳定全球流动性预期，另一方面也可能通过影响美债利率和美元走势，对A股科技成长板块的估值形成支撑。
3. 资金与情绪面：长假效应显著
· “持币”与“持股”的抉择：这是节前市场情绪的核心。历史经验显示，节前资金往往倾向于避险，导致市场承压；但如果假期无重大利空，节后资金回流又会推动市场反弹。
· 增量资金潜力：居民资产配置向股市转移的趋势被认为是支撑市场中长期表现的重要力量。市场观点指出居民存款搬家仍处于初期阶段，同时“十四五”期间中长期资金入市机制也在不断完善。
4. 外围市场：不确定性需警惕
· 国庆长假期间，海外市场照常交易。美国经济数据、地缘政治局势（如中东冲突）等不确定性因素，可能对节后A股的开盘情绪造成影响。
节后市场展望与热点板块分析
综合来看，节前市场预计将延续震荡整固的格局，成交量可能进一步萎缩。对于节后，持相对乐观的看法。支撑市场上涨的逻辑未变，市场估值也较为合理，节后A股有望继续上行。历史数据也显示股票行情大盘走势，国庆节后A股上涨概率较高。
市场风格有望从单纯的流动性驱动，逐步转向对盈利验证的关注。以下板块值得重点关注：
1.科技成长（TMT）。产业趋势明确，受益于美联储降息周期开启及流动性环境。重点关注 AI算力（中际旭创、工业富联）、消费电子（立讯精密）、半导体（中芯国际）。
2.“反内卷”与周期制造。部分行业供需格局改善，受益于政策支持及全球制造业复苏预期。 重点关注上游资源（铜、铝、油）、化工、工程机械。
3.防御与稳健板块。高股息资产提供稳定现金流，适合作为投资组合的“压舱石”。 重点关注银行（招商银行）、公用事业（长江电力）、保险。
4.节后季节性受益板块。历史日历效应显示，计算机、通信、电子、金融等行业节后上涨概率较高。 重点关注券商ETF、汽车板块。
投资策略与操作建议
面对当前市场，制定清晰的操作策略至关重要：
1. 仓位管理：灵活应对，留有余地
将总体仓位控制在6-7成，保持一定的灵活性。这样既能参与市场可能的反弹，又能在市场出现超预期波动时有资金进行补仓。
2. 持仓结构：均衡配置，攻守兼备
采用“长期底仓+短期弹性”的哑铃型策略是比较稳妥的选择。
· 进攻端：可配置符合国家产业政策方向、景气度较高的科技成长板块，如TMT、高端制造。
· 防御端：配置部分高股息、低估值的红利资产，如银行、公用事业等，以增强组合的稳定性。
3. 操作节奏：避高就低，耐心布局
· 避免追高：对于短期涨幅过大、交易过于拥挤的板块不宜盲目追涨。
· 逢低布局：如果节前市场因资金避险出现调整，尤其是跌至上述支撑位附近时，可以考虑分批低吸看好的优质标的。
希望这份详尽的分析能帮助你更好地理解当前市场，并为你的投资决策提供参考。如果你对某个板块或策略有更深入的兴趣，可以在评论区深入探讨。
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